Regla del 4%
Si alguna vez te has preguntado cuánto dinero necesitas tener ahorrado para no tener que trabajar nunca más, la respuesta corta suele ser: la regla del 4 %. Esta norma, nacida de un famoso estudio de la Universidad de Trinity en los años 90, es la métrica estándar para calcular la viabilidad de una jubilación basada en inversiones.
La regla del 4 % establece que un inversor puede retirar el 4 % de su cartera de inversión durante el primer año de jubilación y, en los años siguientes, ajustar esa cantidad a la inflación anual y vivir durante 30 años de sus ahorros. Si se sigue este método, la probabilidad de que el dinero se agote antes de 30 años es extremadamente baja (menos del 5% de probabilidad), y las posibilidades de vivir eternamente de la cartera de inversión son muy altas.
Para saber cuánto capital necesitas acumular, solo tienes que multiplicar tus gastos anuales deseados por 25.
• Ejemplo: Quieres vivir con 2.000 € al mes (24.000 € al año):
• Cálculo: 24.000 € x 25 = 600.000 €.
• Resultado: Si tienes 600.000 € invertidos, podrías retirar el 4% (24.000 €) el primer año y luego ajustarlos.
Dentro de esos 2.000 €/mes debes incluir el monto a pagar en impuestos como si fuera un gasto más. A efectos prácticos, imagina que llevas 20 años invirtiendo y que, de los 24.000 € retirados, el 80% son plusvalías:
• Retirada: 24.000 €
- Inversión: 4.800 €
- Plusvalías: 19.200 €
De esta forma, los 4.800 € que tú ya tenías y simplemente estás "recuperando" no tributan, porque ya pagaste impuestos por ese dinero cuando lo ganaste en tu nómina o actividad. Por otro lado, los 19.200 € de plusvalías tributan según los tramos siguientes (base imponible del ahorro):
Los broker españoles retienen automáticamente los impuestos al retirar dinero, por lo que, en este ejemplo, acabarías con 16.088 € en tu cuenta bancaria, equivalentes a 1.340 €/mes. Como se puede observar, los impuestos reducen bastante el capital obtenido, por lo que es súmamente importante tenerlos en cuenta.
En este escenario, el tipo impositivo efectivo sobre el monto retirado (24.000 €) es del 16,3 %, menor al tipo impositivo promedio de otras estrategias como los dividendos (~20 %). Esto hace que usar la regla del 4% al retirar capital de fondos de inversión de acumulación sea muy eficiente a la hora de generar rentas.
Para que esta regla funcione, no basta con tener el dinero en una cuenta corriente; debe estar trabajando.
• Cartera diversificada: debe haber una mezcla de acciones (renta variable) y bonos (renta fija) dentro de la cartera, normalmente un una proporción 60/40.
• Disciplina en las retiradas: No se debe retirar más del 4 % aunque el mercado suba mucho, para compensar los años en los que el mercado caiga drásticamente.
• Ajuste por inflación: De cara al tercer año, no retiras el 4 % del saldo final del fondo en el segundo año sino los 24.000 € del primer año más lo que haya subido el IPC en el segundo año.
Las principales ventajas de esta regla son:
• Simplicidad absoluta: Te da un objetivo numérico claro y fácil de monitorizar.
• Respaldo histórico: Ha sido testada con datos reales durante más de un siglo, incluyendo guerras y crisis.
• Flexibilidad: Si un año el mercado cae mucho, puedes decidir retirar menos capital de tu cartera.
Las desventajs de esta estrategia son:
• Secuencia de retornos: Si el mercado cae mucho en tus primeros dos años de jubilación, la regla sufre mucho.
• Esperanza de vida: La regla se diseñó para durar 30 años. Si te retiras a los 40, puede que no te funcione.
• Impuestos: No siempre es fácil calcular cuánto se llevará Hacienda de cada retirada.
La Regla del 4 % es una brújula, no una ley inmutable. Es un buen baremo para visualizar cuánto te falta para ser libre financieramente, pero debe aplicarse con sentido común y flexibilidad. Bien aplicada, es una estrategia que permite transformar los ahorros de toda una vida en un sueldo eterno.
¿En qué consiste exactamente la regla del 4 %?
La regla del 4 % establece que un inversor puede retirar el 4 % de su cartera de inversión durante el primer año de jubilación y, en los años siguientes, ajustar esa cantidad a la inflación anual y vivir durante 30 años de sus ahorros. Si se sigue este método, la probabilidad de que el dinero se agote antes de 30 años es extremadamente baja (menos del 5% de probabilidad), y las posibilidades de vivir eternamente de la cartera de inversión son muy altas.
¿Cómo calcular tu "número de libertad financiera"?
Para saber cuánto capital necesitas acumular, solo tienes que multiplicar tus gastos anuales deseados por 25.
• Ejemplo: Quieres vivir con 2.000 € al mes (24.000 € al año):
• Cálculo: 24.000 € x 25 = 600.000 €.
• Resultado: Si tienes 600.000 € invertidos, podrías retirar el 4% (24.000 €) el primer año y luego ajustarlos.
Dentro de esos 2.000 €/mes debes incluir el monto a pagar en impuestos como si fuera un gasto más. A efectos prácticos, imagina que llevas 20 años invirtiendo y que, de los 24.000 € retirados, el 80% son plusvalías:
• Retirada: 24.000 €
- Inversión: 4.800 €
- Plusvalías: 19.200 €
De esta forma, los 4.800 € que tú ya tenías y simplemente estás "recuperando" no tributan, porque ya pagaste impuestos por ese dinero cuando lo ganaste en tu nómina o actividad. Por otro lado, los 19.200 € de plusvalías tributan según los tramos siguientes (base imponible del ahorro):
| Tramo de Ganancia | Tipo Impositivo | Cálculo | Cuota a pagar |
|---|---|---|---|
| Primeros 6.000 € | 19% | 6.000 € x 0,19 | 1.140 € |
| Restantes 13.200 € (hasta 19.200 €) | 21% | 13.200 € x 0,21 | 2.772 € |
| Total de impuestos a pagar | 3.912 € | ||
Los broker españoles retienen automáticamente los impuestos al retirar dinero, por lo que, en este ejemplo, acabarías con 16.088 € en tu cuenta bancaria, equivalentes a 1.340 €/mes. Como se puede observar, los impuestos reducen bastante el capital obtenido, por lo que es súmamente importante tenerlos en cuenta.
En este escenario, el tipo impositivo efectivo sobre el monto retirado (24.000 €) es del 16,3 %, menor al tipo impositivo promedio de otras estrategias como los dividendos (~20 %). Esto hace que usar la regla del 4% al retirar capital de fondos de inversión de acumulación sea muy eficiente a la hora de generar rentas.
Los pilares de la regla del 4 %
Para que esta regla funcione, no basta con tener el dinero en una cuenta corriente; debe estar trabajando.
• Cartera diversificada: debe haber una mezcla de acciones (renta variable) y bonos (renta fija) dentro de la cartera, normalmente un una proporción 60/40.
• Disciplina en las retiradas: No se debe retirar más del 4 % aunque el mercado suba mucho, para compensar los años en los que el mercado caiga drásticamente.
• Ajuste por inflación: De cara al tercer año, no retiras el 4 % del saldo final del fondo en el segundo año sino los 24.000 € del primer año más lo que haya subido el IPC en el segundo año.
Ventajas de la Regla del 4 %
Las principales ventajas de esta regla son:
• Simplicidad absoluta: Te da un objetivo numérico claro y fácil de monitorizar.
• Respaldo histórico: Ha sido testada con datos reales durante más de un siglo, incluyendo guerras y crisis.
• Flexibilidad: Si un año el mercado cae mucho, puedes decidir retirar menos capital de tu cartera.
Desventajas y críticas
Las desventajs de esta estrategia son:
• Secuencia de retornos: Si el mercado cae mucho en tus primeros dos años de jubilación, la regla sufre mucho.
• Esperanza de vida: La regla se diseñó para durar 30 años. Si te retiras a los 40, puede que no te funcione.
• Impuestos: No siempre es fácil calcular cuánto se llevará Hacienda de cada retirada.
Conclusión
La Regla del 4 % es una brújula, no una ley inmutable. Es un buen baremo para visualizar cuánto te falta para ser libre financieramente, pero debe aplicarse con sentido común y flexibilidad. Bien aplicada, es una estrategia que permite transformar los ahorros de toda una vida en un sueldo eterno.
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