Productos estructurados
Si alguna vez tu banco te ha ofrecido un producto con una frase similar a: "Recupera el 100% de tu inversión y gana un 10% si el IBEX sube", te estaban ofreciendo un "producto estructurado". Se trata de vehículos que combinan varios instrumentos en uno solo para ofrecer un perfil de riesgo y rentabilidad muy específico.
Un estructurado es un "paquete" financiero. Imaginalo como una caja que contiene dos ingredientes principales:
- Un componente de Renta Fija: Bono que asegura la devolución del capital (o parte) al vencimiento.
- Un componente de Derivados: Normalmente una opción que ofrece la posibilidad de obtener rentabilidad extra si ocurre algo concreto en el mercado (que suba la bolsa, que el petróleo no baje de cierto precio, etc.).
Para entender cualquier estructurado, debes fijarte en estos tres puntos:
1. El Subyacente: Es el activo al que va ligada la rentabilidad (puede ser el IBEX 35, el valor de tres acciones tecnológicas, el precio del oro o el tipo de cambio Euro/Dólar).
2. La Barrera: Es el límite de "seguridad". Por ejemplo, el contrato puede decir que recuperas todo tu dinero siempre que el subyacente no caiga más de un 30%. Si cruza esa barrera, empiezas a perder capital.
3. El Plazo: A diferencia de un fondo de inversión, los productos estructurados suelen tener una fecha de vencimiento fija (por ejemplo, 3 o 5 años).
Los productos estructurados pueden ser:
Los poductos estructurados tienen ciertos riesgos:
- Riesgo de Emisor: Si el banco que emite el estructurado quiebra, podrías perder tu dinero, incluso si te dijeron que estaba "garantizado". Aquí no suele cubrir el Fondo de Garantía de Depósitos.
- Liquidez muy baja: Están diseñados para mantenerse hasta el final. Si necesitas venderlo antes, el banco te aplicará penalizaciones severas o el precio de mercado puede ser mucho menor al que pagaste.
- Complejidad: A veces las condiciones son tan enrevesadas que es difícil calcular la probabilidad real de ganar dinero o bajo qué circunstancias se deja de ganar.
Los productos estructurados son instrumentos complejos solo aptos para quienes tienen una visión muy clara de lo que va a hacer el mercado. Debido a sus costes ocultos y la complejidad de sus cláusulas, solo deberían contratarse tras entender perfectamente qué ocurre en el "peor escenario posible".
¿Qué es realmente un producto estructurado?
Un estructurado es un "paquete" financiero. Imaginalo como una caja que contiene dos ingredientes principales:
- Un componente de Renta Fija: Bono que asegura la devolución del capital (o parte) al vencimiento.
- Un componente de Derivados: Normalmente una opción que ofrece la posibilidad de obtener rentabilidad extra si ocurre algo concreto en el mercado (que suba la bolsa, que el petróleo no baje de cierto precio, etc.).
Los 3 pilares del producto
Para entender cualquier estructurado, debes fijarte en estos tres puntos:
1. El Subyacente: Es el activo al que va ligada la rentabilidad (puede ser el IBEX 35, el valor de tres acciones tecnológicas, el precio del oro o el tipo de cambio Euro/Dólar).
2. La Barrera: Es el límite de "seguridad". Por ejemplo, el contrato puede decir que recuperas todo tu dinero siempre que el subyacente no caiga más de un 30%. Si cruza esa barrera, empiezas a perder capital.
3. El Plazo: A diferencia de un fondo de inversión, los productos estructurados suelen tener una fecha de vencimiento fija (por ejemplo, 3 o 5 años).
Tipos de Estructurados
Los productos estructurados pueden ser:
| Tipo | Descripción | Perfil de Riesgo |
|---|---|---|
| Con capital garantizado | Al vencimiento, el banco te devuelve el 100% de lo invertido pase lo que pase. | Bajo / Conservador |
| Con riesgo de capital | Ofrecen mucha más rentabilidad, pero si el subyacente cae por debajo de la barrera, pierdes parte de tu dinero. | Moderado / Alto |
| Autocancelables | El producto se cierra antes de tiempo y te paga el beneficio si en una fecha de revisión el mercado está en positivo. | Variable |
Riesgos
Los poductos estructurados tienen ciertos riesgos:
- Riesgo de Emisor: Si el banco que emite el estructurado quiebra, podrías perder tu dinero, incluso si te dijeron que estaba "garantizado". Aquí no suele cubrir el Fondo de Garantía de Depósitos.
- Liquidez muy baja: Están diseñados para mantenerse hasta el final. Si necesitas venderlo antes, el banco te aplicará penalizaciones severas o el precio de mercado puede ser mucho menor al que pagaste.
- Complejidad: A veces las condiciones son tan enrevesadas que es difícil calcular la probabilidad real de ganar dinero o bajo qué circunstancias se deja de ganar.
Conclusión
Los productos estructurados son instrumentos complejos solo aptos para quienes tienen una visión muy clara de lo que va a hacer el mercado. Debido a sus costes ocultos y la complejidad de sus cláusulas, solo deberían contratarse tras entender perfectamente qué ocurre en el "peor escenario posible".
Comentarios
Publicar un comentario