Letras del tesoro
Durante casi una década, ahorrar sin riesgo fue misión imposible; los tipos de interés estaban a cero. Sin embargo, el panorama cambió radicalmente tras la pandemia. Desde entonces, las Letras del Tesoro han pasado de ser un producto para jubilados a convertirse en un instrumento contratado por inversores de todas las edades.
Las Letras del Tesoro son títulos de deuda pública a corto plazo emitidos por un Estado. Cuando las compras, le estás prestando dinero al país para que se financie. A cambio, el Estado te devuelve tu dinero más un interés pactado previamente en un plazo que puede ser de 3, 6, 9 o 12 meses.
A diferencia de los bonos tradicionales, las Letras del Tesoro no pagan un "cupón" o interés mensual. Funcionan mediante lo que se llama interés al descuento.
Interés al descuento significa que tú no pagas el valor total de la Letra, por ejemplo, 1.000 €. Si el interés es del 3%, pagas hoy 970 € y, al vencimiento, el Estado te entrega 1.000 €. Tu beneficio es la diferencia entre ambos.
Existen tres razones principales por las que las Letras han ganado la batalla a otros productos:
- Seguridad: Es más probable que un banco comercial tenga problemas antes que un Estado soberano.
- Liquidez: Los plazos son cortos (máximo un año), por lo que no bloqueas tu capital durante décadas.
- Rentabilidad VS Depósitos: Históricamente, en periodos de subidas de tipos, el Tesoro Público suele subir sus intereses mucho más rápido de lo que lo hacen los bancos tradicionales en sus cuentas de ahorro.
No existe la inversión con riesgo cero. En las Letras del Tesoro debes vigilar:
1. Riesgo de Inflación: Si la Letra te da un 3% pero la vida sube un 4%, técnicamente estás perdiendo poder adquisitivo, aunque nominalmente tengas más dinero.
2. Costes de custodia: Si compras letras a través de tu banco, es posible que te cobren comisiones que "se coman" parte del beneficio. Lo más eficiente es comprarlas directamente en la web del Tesoro Público.
La rentabilidad real de las letras del tesoro se puede calcular como:
Donde i es el interés de la Letra y π es la inflación del período.
Las Letras del Tesoro son ideales para guardar dinero correspondiente a la parte de la renta fija de una cartera, protegiéndolo de la volatilidad de la bolsa y obteniendo una rentabilidad aceptable sin complicaciones.
¿Qué son las Letras del Tesoro?
Las Letras del Tesoro son títulos de deuda pública a corto plazo emitidos por un Estado. Cuando las compras, le estás prestando dinero al país para que se financie. A cambio, el Estado te devuelve tu dinero más un interés pactado previamente en un plazo que puede ser de 3, 6, 9 o 12 meses.
Letras del Tesoro VS Bonos
A diferencia de los bonos tradicionales, las Letras del Tesoro no pagan un "cupón" o interés mensual. Funcionan mediante lo que se llama interés al descuento.
Interés al descuento significa que tú no pagas el valor total de la Letra, por ejemplo, 1.000 €. Si el interés es del 3%, pagas hoy 970 € y, al vencimiento, el Estado te entrega 1.000 €. Tu beneficio es la diferencia entre ambos.
¿Por qué son tan populares?
Existen tres razones principales por las que las Letras han ganado la batalla a otros productos:
- Seguridad: Es más probable que un banco comercial tenga problemas antes que un Estado soberano.
- Liquidez: Los plazos son cortos (máximo un año), por lo que no bloqueas tu capital durante décadas.
- Rentabilidad VS Depósitos: Históricamente, en periodos de subidas de tipos, el Tesoro Público suele subir sus intereses mucho más rápido de lo que lo hacen los bancos tradicionales en sus cuentas de ahorro.
Riesgos y Consideraciones
No existe la inversión con riesgo cero. En las Letras del Tesoro debes vigilar:
1. Riesgo de Inflación: Si la Letra te da un 3% pero la vida sube un 4%, técnicamente estás perdiendo poder adquisitivo, aunque nominalmente tengas más dinero.
2. Costes de custodia: Si compras letras a través de tu banco, es posible que te cobren comisiones que "se coman" parte del beneficio. Lo más eficiente es comprarlas directamente en la web del Tesoro Público.
Rentabilidad
La rentabilidad real de las letras del tesoro se puede calcular como:
Donde i es el interés de la Letra y π es la inflación del período.
Conclusión
Las Letras del Tesoro son ideales para guardar dinero correspondiente a la parte de la renta fija de una cartera, protegiéndolo de la volatilidad de la bolsa y obteniendo una rentabilidad aceptable sin complicaciones.
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